海通证券
经济U型复苏 重点看好环保节能产业
通胀回落，但房地产和出口双引擎减弱，中国经济要实现软着陆，必然进行宏观政策调整，发挥积极财政政策作用，部分对冲房地产大幅下滑影响。预计2012年M2增速15.6%，新增信贷8.5万亿元，准备金率下调3次以上。二、三季度通胀和GDP同时处于低谷，利率将下调两次，共50个基点。
2012年财政重点投入领域有两条：一是填补薄弱行业和薄弱领域的投资欠账，核电、智能电网、水利和宽带建设将是亮点；二是立足经济长期发展需要，重点看好作为支柱产业培育的节能环保产业。
中信建投
上轮的热门行业或重现江湖
2012年处在政治过渡窗口，中枢下移和周期波动是基础。上半场看从“非制造业投资→房地产销售→M1→库存→设备投资→房地产投资”的渐次复苏。下半场看房地产，外看美元。
行业配置上，传统行业择时，转型主题择势。主导产业演变“纺织→电气→通信计算机、设备制造、汽车→信息技术”。高端装备、汽车、信息等上轮周期中踊跃出来的行业，极有可能成为本轮中周期的引擎。
中银国际
A股“L”型走势 可能穿破2000点
2012年经济增长和通胀双下行。房地产投资增速可能降至5-8%；土地收入明显下滑，整体投资增速将降至17%左右。A 股市场可能走出一轮前低后不高的“L”型走势，一、二季度见底，上证综指低点可能到2000点以下，结构性机会将好于2011年。
2012年的投资重点把握两个方面。一是下跌过程中，看好通讯服务、健康食品、医疗保健、餐饮旅游、中高档百货、影视制作、部分品牌家电行业。二是市场见底之后，看重劳动力替代、生产要素集约化使用、新技术突破等方面的机会。
华泰联合
三季度市场走强 先防御后进攻
2012年中国经济增长模式亟待转型，财政政策将在增长方式转变中扮演重要角色。随着估值回落，一季度由资金再度宽松引起的估值修复行情有望再度展开，三季度市场再度走强，2012年上证综指核心波动区间2000-2800点。
建议采取先防御后进攻的策略，关注食品饮料、纺织服装、旅游、信息服务、信息设备、医药、零售、节能减排、智能电网、特高压、通讯设备、智能交通、安防等行业和细分行业。
