奥特维688516：3月15.2亿订单，突破外企垄断，高成长低估值

1、财报显示,2019年奥特维营业收入为7.54亿元,公司2020年一季度订单情况良好。因普遍看好多主栅技术发展前景，主要受益多主栅串焊机产品带动，公司2020 年1-3月新签订单 53,781.69万元，同比增长 64.35%。一季营业收入1.32亿元，同比增长192.02%。截至2020 年3月末，在手订单规模已达152,051.25万元，是去年全年营收的2倍多。据公开招标网显示，3月后新增订单也是不断，产品大受市场欢迎。2017年至2019年的第一季度公司收入占比明显较低，第四季度收入占比总体较高。

2、公司在光伏设备市场的地位：公司是我国知名的光伏设备生产厂商之一，其核心产品串焊机（含常规串焊机、多主栅串焊机）和硅片分选机具备较强市场竞争力，市场地位较高。全球光伏组件产量前20 名企业中，有18 名是奥特维的客户，公司硅片分选机是突破国外厂商垄断的两家主要供应商之一，全球光伏硅片产量前10 名企业中的8 家已采购公司生产的硅片分选机产品。目前多主栅串焊机已量产并实现大规模销售，叠瓦机已取得客户订单，在硅片分选机的市场地位上升较快，市场空间巨大。

3、公司在锂电设备市场的地位：公司生产的锂电模组PACK线已与力神、郑州比克、远东电池、盟固利、卡耐、格林美、金康汽车、联动天翼、恒大新能源、孚能科技等电芯、PACK、整车企业建立了业务合作，有一定市场影响力。公司是圆柱形锂电设备，与特斯拉等最主流厂商一致。公司拟对锂电模组PACK线产品进行标准化开发，并根据市场与技术储备情况，切入电芯制造和电芯装配设备领域。锂电设备具有广阔的市场空间。

4、半导体设备产品：重点是实现半导体键合机的量产销售，并以此为切入点，向半导体封装领域的核心设备延伸，开拓新的产品应用领域与业绩增长点。根据中信建投的研报，半导体主要设备键合机等仍然严重依赖进口，传统封装设备是被忽视环节，亟需支持。公司的半导体键合机具有大好的国产替代前景。

5、公司正加快生产基地建设项目，用于生产多主栅串焊机、叠瓦机、硅片分选机、激光划片机、超高速串焊机等产品以及锂电设备，并结合在研项目，为半导体键合机等新产品预留生产场地。拟新建激光与光学技术实验室、光伏硅片技术实验室、光伏电池片技术实验室、光伏组件技术实验室、锂电技术实验室、半导体技术实验室、通用技术实验室等7个专门实验室。

6、公司已取得专利512项，其中发明专利37项；取得软件著作59项、软件产品48项。公司在境内拥有注册商标共计28项，在境外拥有注册商标共计14项。目前市场可对标公司是300450先导智能，PB近10倍，市值371亿，奥维特目前PB仅5倍多一点，市值50多亿，明显有巨大的成长空间，目前被严重低估，值得重点关注。