天邦股份(002124): 7月份简报:商品猪出栏数量23.81
7月份简报:商品猪出栏数量23.81万头,销售金额8亿。出栏数量较6月微降,销售量较6月下跌10%。从这个数据看,可能大家会觉得一般般。那我们按照这个数据推算下下今年的总利润,一定会有惊喜。公司二季度的利润:10.5亿(按中报业绩中值计算),二季度销量:21.64亿,利润率:48.5%。这么推算:7月份的利润是8亿*0.485=3.88亿。那么三季度的利润会是多少呢?目前猪价是7连涨,一直维持在高位。再加上简报说明了原因:因为洪水原因导致运输受阻,出栏下降,意思是本来出栏量应该比这个更多的。那压栏到八九月份出不是一样吗?前七个月总出栏是:135.5万头,按照年目标350万头,后5个月得出栏,214.5万头。所以三季度总利润应该在3.88+5+6,大约15亿。
四季度在18亿。年利润总额,再加上中报的15.3亿,总计,48.3亿。假如猪肉价格下半年均价维持在上半年的均价,出栏数量打个9折,就是315万头,那年总利润也是:(15+18)*0.9=45亿。目前天邦市值:216亿,那么市盈率是216\45=4.8倍。有小牧原之称的自繁自养,理应给到10倍市盈率。所以总市值看到450亿。明年出栏目标是1000万头,对冲猪肉价格回踩30%,市值看到550亿以上。
四季度在18亿。年利润总额,再加上中报的15.3亿,总计,48.3亿。假如猪肉价格下半年均价维持在上半年的均价,出栏数量打个9折,就是315万头,那年总利润也是:(15+18)*0.9=45亿。目前天邦市值:216亿,那么市盈率是216\45=4.8倍。有小牧原之称的自繁自养,理应给到10倍市盈率。所以总市值看到450亿。明年出栏目标是1000万头,对冲猪肉价格回踩30%,市值看到550亿以上。
信心2015 2020-08-02 18:56:44