【海康威视】 20220628：外部担忧基本解除，内生韧性提供高赔率$海康威视(SZ002415)$  

机器人技术领先，智能制造硕果累累：海康机器人在锂电行业落地项目70+、动力电池全球top10企业覆盖率超90%、头部客户复购率100%。实例显示引入海康机器人解决方案后，生产人员减少20-30%、生产效率提升25%、投资回收期小于2年。此外在汽车、3C等领域也已大量项目落地，市场地位国内领先

美国法案要求的截止时点已过多日，至今SDN未有新信息，此前判断SDN不会落地的理由依然坚挺（除FT外无其他一手信息源、美国内部自发反对声音、我国坚定反制、制裁对美国利益的损害等）。可以认为，此前压制股价的外部风险担忧基本解除

当前极高赔率：

1）预计从22Q3起连续至少四个季度业绩加速，且Q2业绩韧性强

2）估值性价比高。预计中长期收入端CAGR 15-20%，利润端CAGR 20%左右。历史底部PE，对应22/23年PE 仅18/14x

3）历史估值中枢在25x左右。随着SDN逐步证伪、业绩加速，有望双击！

之前已经充分宣泄情绪（price in很悲观的小概率预期），TMT最佳公司之一，建议把握机会！