上周五我们对短期行情有个阶段性的定义，即指数进入到阶段调整期，向下的空间预计比较有限，且高概率不是见顶；但情绪层面的透支炒作，要做好阶段性退潮的准备。

这个预期其实来自两部分。

1、六月下半月指数的上涨，驱动力是由光伏、汽车两大赛道带动，但是这两条线由于尾期的极致高潮，导致短期出现比较大的亏钱效应，尤其是汽车的走势最不对味。

两个指标股，长安汽车的巨量阴线，以及比亚迪的破位，都给出了很差的信号，即左侧见顶的预期。

其次，光伏、汽车近期消息很多，传闻很多。但重点不在于消息本身，而在于股价对消息面的反馈。尤其在高位，如果股价对利好的反馈开始钝化，对利空消息越敏感，这种事出反常的走势，越意味着板块出现问题。

比如周末汽车销量数据各种喜报，如果股价不涨反跌？另外，从周五汽车盘中拉升却导致指数加速跳水，其实就已经有了不同的变化出现。

而对于主流板块的阶段性结束，短期资金会处于较为无序的阶段，在市场重新找到主攻点前，可能指数会保持一段时间的区间震荡。

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2、情绪层面要做好阶段性退潮的准备。这一轮的核心基底是机构赛道的强势，所以即便退潮，部分机构品种仍然创出新高，但是在这个基底之上的情绪投机，由于透支产生了极大的负反馈。

比如，集泰股份

再比如，松芝股份

有些人问，前面这么强，后面为什么这么弱。但历来每一轮投机，你可以找到多种行情对标，不变的仅仅是那些行情演绎的过程和结果，变的只是跟随行情起伏的人心。

不要质疑任何一次退潮期的亏钱效应，这是唯一的建议。

当然退潮期依然会有小部分的活口存在，但这里面充斥着复杂的博弈和情绪摆动，比如胜者为王，败者为寇。

再比如异军突起的消费，隔日直接闷杀。

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再回到上周我们做过的一个判断，光伏，汽车中大部分左侧高点已经出现，后续无非是看反复的强度和时间问题，下半年的热点方向高概率要发生切换。

原因有两点：
1、七月份是下半年开始的第一个月 ，正好处在上下半年的分界口，并且这个节点是业绩报披露的窗口期，所以这里会是一个非常敏感的变盘期，这个变盘所指的不是指数上下的变盘，而是对于全年热点的切换。
2、今年的行情演绎，非常之像去年上半年，当时的主流热点是核心资产，经历过二月份的见顶大跌后，在五六月类似白酒、医美等再次创出新高，同样引发过类似近期高潮的情绪，但之后的风向切换成了成长赛道。
所以对于七月份，核心不在于交易，而在于观察，观察什么？
1、哪些板块发生连续性上涨，哪些板块出现连续性下跌；2、这个连续性指的不是暴涨暴跌，而在于持续性，他可以缓慢；3、以上两点结合，你可以大致预估到机构调仓的方向。
去年我们谈到，这两年市场资金的主体结构发生了极大的转变，不论是白酒统治的噩梦，还是赛道统治的噩梦，实际上都是以机构类型的资金为主导。

而游资主体现在很难再对市场有什么根本性的改变，就比如之前浙江建投、湖南发展、新华制药等等妖股的见顶，对指数有影响吗？指数到目前位置，依然保持着自身的惯有趋势。

后面即便中通客车复牌见顶，也是同样的道理。
如果要做个简单比喻，一年当中，机构行情的比例可以占到七成，这是主菜，而游资行情可能只能占到三成，这是配菜。

所以五月份的时候，我们强调过几点，行情不会因投机的结束而结束；短期注意节奏风险，长期注意踏空风险。
这一切的基底，便来自于此。