洋河股份(002304):失落的洋河股份,是否正在回归 失落的洋
失落的洋河,是否正在回到领航者轨道上?
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失意
作为凭借产品力与营销成功出圈、收入规模长年盘踞全国老三的知名白酒企业,洋河股份这些年的发展显得非常失意。
2016年-2021年,前5大白酒企业贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒年收入平均增速达到13.28%、29.25%、30.69%、16.78%、7.93%、22.85%,归属母公司净利润平均增速达到14.69%、41%、36.22%、19.97%、23.02%、26.97%。
而同期洋河股份年收入增速7.04%、15.92%、21.30%、-4.28%、-8.76%、20.14%,规模净利润增速8.61%、13.73%、22.45%、-9.02%、1.35%、0.34%,收入利润增速几乎年年垫底,2019年、2020年收入增长失速,2019年-2021年利润增长失速,2021年增收不增利。
不佳的销售增长态势下,尽管洋河2021年收入仍是行业三哥,但归母净利润已经被泸州老窖迎头赶上,处境确实有些尴尬。
2
发生了什么
这些年到底发生了什么?
2016年之后,白酒行业变化非常大。
全国白酒行业总产销规模自2016年后开始快速萎缩,2019年全年白酒销量较2016年下降42.14%,2021年全年产量较2016年下降47.32%,几年时间里白酒总需求几乎腰斩。
但有意思的是,高端、次高端白酒产品线较丰富的贵州茅台、五粮液,2021年全年白酒销量较2016年分别增长了79.83%、22.24%,2021年营业收入较2016年分别增长173.25%、169.76%,归母净利润较2016年分别增长213.79%、244.56%。
同时,泸州老窖高档白酒2016年-2019年营业收入平均同比增速高达58.44%,中档与高档白酒2020年-2021年合计收入平均增速22.27%,2016年-2021年低档白酒营业收入平均同比增速-8.42%。
从行业与部分企业这些年的销售变化可见,在国内白酒消费动力切换为个人消费需求之后,喝少、喝好的消费品质升级趋势非常明显。
而在这一时期,曾凭产品与营销创新成功抓住时尚、品质与商务消费需求的洋河,却没有像以往那样敏锐地跟进时代变化。
到目前,洋河白酒产品线仍是100-400元、500-800元价格带销量占比较高,海之蓝、天之蓝、梦之蓝2021年合计收入占比约75%,梦之蓝2021年收入占比才至30%,中高档、次高端价格下沿产品权重相对较高,千元以上价格带竞争力不足。
产品战略失误,是洋河近些年发展失意的底层原因。
3
升级
面对产品结构竞争被动的局面,洋河确实在努力。
洋河这几年如何努力的?
按它自己的话说就是,将洋河作为第一主导品牌,加大对高端产品的战略思考,围绕梦之蓝产品体系进行深度分析,更加重视高端品牌布局。
近年,通过产品品质升级、包装与营销升级、价格升级的方式,洋河推出/推广新版天之蓝、新版海之蓝、梦之蓝M6+、梦之蓝水晶版、梦之蓝M9、梦之蓝手工班,提升产品结构,以及梦之蓝品牌高端形象与竞争力。
其中,梦之蓝手工班大师版定位超高端,用于强化梦之蓝高端形象,不做放量要求,梦之蓝M9、梦之蓝手工班普通版定位为千元价位战略产品,梦之蓝M6+定位次高端,2021年M6+销售占梦之蓝的比重接近50%。
2022年一季度,洋河股份以23.82%的营业收入、29.07%的归母净利润同比增速,回到前5大白酒企业营收利润增速的中间位。
这是洋河产品升级的一个阶段性成果。
当然,一个季度营业业绩的进步,能说明的东西太少。
但期待,也值得期待有产品力、有创新力、有执行力的洋河,能在次高端、高端白酒领域取得更多突破。
- 洋河股份(002304)
- 贵州茅台(600519)
- 五粮液(000858)
(来源:瀚数财经的财富号 2022-07-06 10:10)