药明康德(603259):非新冠订单大幅增长,明年收入超540亿
今年1季度签订订单144亿(有新冠药订单),2季新签订单94亿,3季度新签订单160亿。
公司一直强调扩能完全按照订单推进,不会因为某个客户偶发性订单扩能。3季度末固定资产原值174亿,比年初增长34%,3季度末待执行订单400多亿,比年初增长38%,虽然公司加速扩能,仍然低于订单增长。
1-3季度共完成近73亿新冠订单,可见新冠药待执行订单越来越少了,非新冠药新签订单大幅增长。
今年新签订单可能要超500亿,同比去年361亿增长近40%。
2022年收入394亿,明年收入增长会接近40%,大约为540-550亿,按照净利率25%,2023年扣非净利润137亿。
公司投资连续增加,按照非经常损益项目为20亿
2023年净利润大约为157亿。
判断收入和盈利用3个指标,固定资产原值(代表投资和产能变化),订单(合同负债乘10基本是待执行订单,预付款10%),存货(反映了下一个季度收入变化)。
收入基本是年初待执行订单1.3-1.45倍,下年新签订单多,为1.45,新签订单少,为1.3倍。
我用上述方法给大家提供了3年预测,基本没有误差。
去年年报出来,我给大家提供了今年净利润105亿,应该误差不会超3亿。
一年慊半套房 2022-11-01 08:32:35