$汉威科技(SZ300007)$  【天风通信】汉威科技：期待疫情影响消退后业绩快速增长，子公司业务成长潜力十足！

事件：汉威科技发布2022 年半年度业绩预告，预计实现归母净利润13,893.38 万元-15,282.72 万元；预计实现扣非净利润9,384.90 万元-10,372.78 万元。其中上半年计提股份支付费用约为 1,468.77 万元。

点评：

1、上半年业绩受疫情影响同比增长放缓，期待下半年稳定快速发展

2022年上半年，受疫情多点散发及宏观经济形势影响，公司上半年业绩同比增速有所放缓，归母净利润预期同比增长0%~10%。Q2单季度实现归母净利润8742.68~10132.02万元，同比增长-9.52%~+4.86%，环比增长69.74%~96.71%。我们认为，随着国内疫情逐渐缓解，同时公司各业务板块持续推进发展，下半年业绩有望重回快速增长态势。

2、汽车领域持续拓展，打开第二成长曲线潜力十足

汉威科技子公司新立电子目前具有多个汽车项目定点，打开第二成长曲线，目前定点包括理想L9、长城、蔚来、空调国际、吉利、南方英特、东风、法雷奥、广汽丰田、小鹏等主流品牌。2022-2027年定点产品总数量约3,411余万个，其中PM2.5总数达到1,277余万个，负离子740余万个，香氛系统1,278余万个，AQS系统116余万个，且定点已经陆续转化成订单，开始向车企交付。

3、柔性传感器取得突破，“擎天柱”推出有望催化机器人领域应用

汉威科技子公司能斯达主要提供柔性传感器产品，2022年在柔性传感器领域加快发力，实现为小米科技生态链企业九号公司稳定供货，并在消费电子、健康医疗、智能机器人等领域取得新的应用突破。我们认为，预期9月30日特斯拉发布的人形机器人“擎天柱”，是继苹果智能手机、电动智能汽车、元宇宙之后，又一个面向未来的创新革命性产品，主题有望催化。同时柔性传感器将解决智能机器人触觉方面的反馈体验感，未来有望实现应用，而能斯达在柔性传感器深耕多年，有望率先受益。

4、展望未来，看点十足，业绩高增可期

1）传感器领域，公司继续保持在安防和环境领域的市场龙头地位，同时在电池热失控监测领域实现批量稳定供货、在车载领域不断拓展以及在柔性传感器产品上加速发力，成长空间广阔；2）《安全生产法》为仪器仪表领域带来加速发展的市场机遇；3）物联网解决方案业务不断挖掘在相关领域的行业优势，积极推进城市安全综合感知监测类业务的落地实施。预计公司22-24年归母净利润分别为3.3亿、4.3亿和5.4亿元，对应22年19倍PE。