01.

新能源车扁线电机将是未来大趋势：

扁线电机具有高能量效率、高功率密度、高集成度和低成本优势，有望快速替代圆线传统电机。

扁线电机具有高槽满率、优异散热性能及高功率密度等特点，体积更小、成本更低，未来扁线电机渗透率将快速提升并成为主流路线。

扁线电机制备壁垒较高，所用到的扁导线制备难度也显著大于圆导线，国内部分头部公司已开始产品试制与产业化，目前部分扁导线产品已经进入海外车企的核心供应体系。

目前车架20万以上的新能源车都已经采用扁线电机。

02．

扁线电机壁垒主要体现在：

• 设备

• 材料

• 工艺复杂

新能源车扁线制备工艺分为三步：铜杆制备、扁导体制备、绝缘漆涂覆。大部分企业外采铜杆

扁线电机有三条技术路线：Hair-pin、I-pin、S-winding。

三种技术路线都有各自优势，目前Hair-pin为主流，I-pin以联合电子、博世为代表，S-winding以博格华纳为代表。S-winding对扁线的要求更高，加工费也更高。

03.

重点企业介绍：

精达股份：电磁线业务占比68.5%，贡献公司主要收入

长城科技：电磁线业务占比98.2%，是市场上最纯正的电磁线企业

冠城大通：房地产占比55.8%，电磁线占比41.2%

金杯电工：电磁线仅占15.4%，电气装备用电线38.5%，特种电线电缆26.2%，电力电缆11.8%

未来还有金田股份等传统电磁线企业切入扁线行业。